市場觀察‖ 藝術品質押貸款難過真偽評估關—— 藝術品抵押貸款業務任重道遠
2015 年1月，中國銀監會下發了《關於中信銀行等27家銀行開辦信貸資產證券化業務資格的批复》，27家銀行獲得開辦信貸資產證券化業務的資格。這標誌著信貸資產證券化備案製的實質性啟動，也為商業銀行通過發行藝術品質押貸款支持證券，來解決藝術品質押貸款過程中遇到的傳統難題，提供了重要的金融制度環境。這對廣大古玩藝術品投資收藏者來說，確實是個好消息。
根據上述消息，看好藝術品行業的投資者又多了一條投資渠道，那就是購買銀行發行的藝術品質押貸款支持證券。而資金一時周轉不靈的藏家們也多了條融資渠道，拿自家的寶貝委託銀行發行藝術品質押貸款支持證券，就可以拿錢再買心儀的藝術品了。
目前，藝術品質押貸款支持證券的“放行”，給解決藝術品質押貸款過程中遇到的傳統難題提供了新的金融制度環境。中國工商銀行上海分行有關負責人就表示，已於近日完成了系統內首筆藝術品質押貸款業務，未來將大力支持文化產業發展，把這類業務做大做強。
不過，有業內人士指出，質押貸款有一定的時效性，其估值要與套現渠道以及套現價格實現對接，才能有效覆蓋銀行貸款風險。而鑑定難、估價難和變現難等問題是否能真正有效地通過證券化獲得解決，也需要進一步的驗證和摸索。
另外，國內藝術品領域信用度偏低也是該模式需要面臨的難題之一，更不用說目前尚在起步階段的藝術品倉儲、保險等“相關配套”了。此前連“功甫帖”這樣的大事件都備受爭議，可見想要讓藝術品質押這一證券化新模式真正運轉起來，從某種意義上來說仍是“任重道遠”的。
事實上，早在2009年，藝術品質押在國內就開始試水了，隨後藝術品抵押貸款也被提上日程。但由於鑑定、估值方面的相應問題和難度，銀行一直對藝術品抵押貸款業務非常謹慎。2010年，深圳某公司以一批蘇繡珍品作為擔保，獲得建設銀行深圳分行的3000萬元貸款。此後，民生銀行、招商銀行、農業銀行等也“試水”藝術品抵押貸款業務，不過規模都較小。
藝術品抵押貸款以往還主要通過典當行、信託公司、小額貸款公司來放貸。就拿典當行來說，它們都樂於接受藝術品抵押借貸，手續也比較簡單，可是藉貸的額度也非常有限。
2014年下半年以來，跨界成為P2P行業的流行趨勢，藝術品質押甚至成為了P2P 網貸新標的。但不少人都認為，目前藝術品市場較為混亂，藝術品估值缺少權威機構，而且或存在鑑定機構與P2P 平台聯合虛抬報價的行為。
關於是否看好藝術品抵押P2P業務的問題，記者採訪到了在某第三方平台上活躍的投資人小李，他認為藝術品作為抵押物，價值評估並不十分準確，而目前比較有公信力的藝術品拍賣行和專家也少之又少，行業水比較深。且藝術品存在變現難的問題，發生逾期風險後不能及時給予投資人賠償，“估值、變現、拍賣環節均存在不小的風險”。
小李還透露，自己一般投資的都是比較安全的車輛抵押項目，那些專營車貸的P2P平台他都投過，利率也都為行業一般水平，但他十分看好車輛抵押物保值和變現快的特點，安全性比較有保障。
對於P2P投資人來說，具有抵押物的項目確實能降低投資風險，但如果抵押物本身就存在不穩定的風險的話，那麼投資人就應該考慮自己的風險承受能力，投資前多對抵押物進行了解，將風險降至最低。
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